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EBITDAEV Várias RESOLUÇÃO DO EBITDAEV Múltiplas Embora a computação dessa relação seja mais complicada do que outras medidas de retorno, às vezes é preferida porque fornece uma relação normalizada para comparar as operações de diferentes empresas. Se uma razão mais convencional (como o lucro líquido para o patrimônio líquido) fosse usada, as comparações seriam desviadas pelas políticas contabilísticas de cada empresa. EBITDAEV é comumente usado para comparar empresas dentro de uma indústria. Esta é uma modificação da proporção de lucros operacionais e não operacionais em relação ao valor de mercado do patrimônio de uma empresa mais sua dívida. Como o EBITDA é freqüentemente considerado um proxy para renda em dinheiro, a métrica é usada como uma medida do retorno de investimento da empresa em relação ao investimento. Breaking It Down O EBITDA é um acrônimo que representa ganhos antes de juros, impostos, depreciação e amortização. No entanto, a medida não se baseia nos princípios contábeis geralmente aceitos nos EUA (GAAP). Em abril de 2016, a Comissão de Valores Mobiliários (SEC) declarou medidas não-GAAP como o EBITDA seria um ponto focal para a agência garantir que as empresas não apresentassem resultados de forma enganosa. Se o EBITDA for mostrado, a SEC avisa que a empresa deve conciliar a métrica com o lucro líquido. Isso deve ajudar os investidores fornecendo informações sobre como o valor é calculado. O valor da empresa (EV) é uma medida do valor econômico de uma empresa. É freqüentemente usado para determinar o valor do negócio se ele é adquirido. Considera-se uma reflexão melhor do que a capitalização de mercado, uma vez que é um cálculo de apenas o capital próprio, independentemente da dívida. EV é calculado como a capitalização de mercado mais dívida, ações preferenciais e participação minoritária, menos dinheiro. Uma entidade que compra uma empresa teria que pagar o valor do patrimônio e assumir a dívida, mas o dinheiro reduziria o preço pago. A Wal-Mart Stores Inc. teve um valor empresarial de 263,8 bilhões em 7 de junho de 2016. Seu EBITDA nos últimos 12 meses, que terminou com o primeiro trimestre fiscal encerrado em 30 de abril de 2016, foi de 33,2 bilhões. Isso funciona para um múltiplo EBITDAEV de 0,126, ou 12,6. Multiplexa múltipla BREAKING DOWN Enterprise Multiple No entanto, para derivar uma empresa múltipla, os analistas primeiro precisam encontrar o valor da empresa para a empresa. A forma de calcular o valor da empresa é a seguinte: (capitalização de mercado) (valor da dívida) (participação minoritária) (ações preferenciais) - (caixa e equivalentes de caixa). Em seguida, o número do valor da empresa é dividido pelo lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização (EBITDA), conforme descrito acima. A implementação dos investidores empresariais multiplos usa principalmente o múltiplo corporativo de uma empresa para determinar se uma empresa está subvalorizada ou sobrevalorizada. Um baixo índice indica que uma empresa pode estar subvalorizada. E uma proporção elevada indica que a empresa pode estar sobrevalorizada. Um múltiplo empresarial é útil para comparações transnacionais porque ignora os efeitos de distorção das políticas de tributação de países individuais. Também é usado para encontrar candidatos de aquisição atraentes, uma vez que o valor da empresa inclui dívidas e, portanto, é uma meta melhor do que o mercado para fusões e aquisições (MA). Uma empresa com um múltiplo de baixa empresa pode ser vista como um bom candidato a aquisição. Os múltiplos corporativos podem variar de acordo com a indústria. Compare o múltiplo com outras empresas da indústria ou com a indústria média em geral. Espere múltiplos de empresas mais elevadas em indústrias de alto crescimento. Tais como biotecnologia e múltiplos mais baixos em indústrias com crescimento lento, como as ferrovias. Exemplo de um Múltiplo da Empresa Porque o múltiplo da empresa inclui ativos, dívidas e equidade em sua análise, o múltiplo corporativo de uma empresa fornece uma descrição precisa do desempenho total do negócio. Os analistas de capital usam o múltiplo da empresa ao tomar decisões de investimento. Por exemplo, a Denbury Resources Inc., uma empresa de petróleo e gás natural com sede no Texas, reportou seu desempenho financeiro no primeiro trimestre em 24 de junho de 2016. Os analistas deram e analisaram o múltiplo da empresa. A Denbury Resources possuía uma relação EBITA de valor operacional ajustado de 5x. Ele tinha um múltiplo de empresa direta de 13x. Ambos os múltiplos de empresas foram comparados com outras empresas da indústria e múltiplos de empresas anteriores. O multímetro corporativo da empresa de 13x foi mais do dobro do valor da empresa no mesmo período de 2015. Os analistas descobriram que o aumento foi devido a um declínio esperado no EBITDA da empresa em 62.